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　　据人民财讯7月23日消息，2025上半年，首批85只指数型基金Y份额季末合计规模突破15亿元。其中，规模增长前三名分别为华泰柏瑞中证红利低波动

　　独占两元 可见实力之强。以华泰柏瑞中证红利低波动ETF联接Y为例，上半年规模增长1.42亿元，在全部个人养老金Y份额基金中增量居首。

　　2024年12月12日，证监会将首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录，标志着指数基金Y份额正式推出。虽然目前市场较小，爆发张力却有目共睹。

　　相关分析人士认为，与养老FOF产品不同，指数基金Y份额没有长持有期的约束，对偏爱权益的投资者来说，操作更便捷弹性也更大。

　　早在公司成立初期，时任董事长的齐亮便确立了“做一流的ETF管理者”的差异化竞争战略，立志成为ETF领域的代名词。

　　2006年11月，华泰柏瑞发行国内首只运用“Smart Beta策略”的ETF产品——上证红利ETF。所谓Smart Beta型基金，就是在被动指数中添加入一些能获得长期超额收益的因子，即主动选择策略加被动跟踪。

　　受益于持续深耕差异化战略，华泰柏瑞指数战略战果颇丰。天天基金数据显示，其总管理规模从2020年6月30日的1217.83亿元，迅猛攀至2025年6月30日的6849.51亿元，五年间增长5倍，年复合年增长率达41.26%。

　　截至2025年3月31日，华泰柏瑞总管理规模已跻身前十，稳居公募基金管理规模的第一梯队。其中，指数型基金仍是核心驱动力，截至2025年6月30日规模高达5122.03亿元，在129家同类公司中排名第三。

　　作为ETF产品矩阵中的明珠，截至2025年6月30日，华泰柏瑞沪深300ETF基金规模达3747.04亿元，为上半年公募市场规模最大的ETF，截至7月23日，该基金近一年累计回报21.35%，规模收益兼具，显露价投实力。

　　值得注意的是，2025年6月10日，华泰柏瑞沪深300ETF发布公告，该ETF将实施现金分红（每10份分红0.88元），预计分红总额超80亿元。

　　不止沪深300ETF，华泰柏瑞中证A500ETF也是市场新焦点。天天基金网显示，截至2025年6月30日，基金最新规模226.41亿元，期末总份数220.88亿份，相比2025年3月31日的144.98亿份，单季增长近80亿份。是全市场首只且唯一规模突破200亿的中证A500ETF。

　　相较沪深300ETF，中证A500ETF主要跟踪的中证A500指数，覆盖A股500只核心资产，行业分布均衡多元，兼具价值与成长属性，能敏锐反映经济结构性变化。

　　基于中证A500ETF的领先地位，华泰柏瑞公告，7月3日起其扩位证券简称更名为“A500ETF华泰柏瑞”。

　　行业分析师王彦博认为，此番更名有利于提升产品辨识度、同质化突围，还体现了企业的发展自信，符合“长钱长投”理念。华泰柏瑞在指数领域的持续领先，归根结底源于长线思维与精细化运营能力。通过低费率、优质流动性、严格跟踪误差控制等维度，持续丰富指数投资工具，巩固核心优势，自然在ETF基金风口来临时迎风飞翔。

　　看业绩表现或有更深体会。2025年3月28日，华泰证券发布2024年报，持股49%的华泰柏瑞基金经营业绩随之揭晓：全年营收23.13亿元，同比增加31.69%，净利7.30亿元，同比增加45.53%。增速领先于行业水平。

　　追其原因，离不开核心投研能力深耕。2024年，华泰柏瑞基金进一步优化产品设计和投资策略，丰富产品线品类。特别是在指数投资领域，凭借较扎实的投研实力和对市场趋势的把握，基金规模增长较显著。

　　截至2024年末，华泰柏瑞基金管理资产规模6882.08亿元，其中公募业务管理资产规模达6691.86亿元。

　　巩固国内优势的同时，华泰柏瑞还积极拥抱国际化，拓展代客理财服务的广度深度。2024年，公司作为首批机构之一，与南方基金共同获批发行境内首只沙特交易型开放式指数基金。

　　2024年12月，证监会批复核准华泰柏瑞基金在香港设立全资子公司，注册资本金1亿港元。公司表示子公司设立后主要考虑两类产品：一是为中国投资人提供全球资产配置的工具；二是为海外投资人提供投资中国资本市场的配置工具。

　　在国内公募市场竞争日烈背景下，通过境外子公司“出海”开辟新增曲线，已成为越来越多头部基金公司的战略选择。据不完全统计，目前已有近三十家公募基金在港设立了子公司。

　　一手丰富产品一手海外落子，整体而言华泰柏瑞基金业绩增速能出众，是ETF赛道红利，自身强化投研内核、优化代客理财服务、前瞻性推进国际化等因素共振下的结果，是一种厚积薄发。从国内指数龙头地位的巩固，到首批沙特ETF的落地，再到香港子公司的获批设立，华泰柏瑞正稳步构建面向未来的核心竞争力与发展新版图。

　　不过，如同硬币总有两面。星辰大海奔赴的同时，一些牵绊隐忧也如影随形，不能小觑。

　　自2004年底首只ETF问世以来，赛道规模持续增长，基本未受二级市场过多影响。中国基金协会披露数据显示，2020年10月，ETF市场规模迈进万亿元大关。2024年9月突破3万亿元。2025年4月20日达到4.01万亿元，堪称爆发式增长。

　　受益于居民资产配置需求旺盛，ETF已是募基金的核心增长引擎。然而大市场更强竞争。当ETF赛道成为头部基金“必争之地”时，价格战也随之打响。叠加监管层鼓励打破“旱涝保收”枷锁、实施浮动费率改革，整个ETF业降费潮已势不可挡。

　　2024年11月19日，华夏基金、华泰柏瑞基金、易方达基金、嘉实基金、南方基金、华安基金等多家头部公司公告，将调降旗下大型宽基股票ETF管理费率、托管费率。其中，管理费率统一调降至0.15%，托管费率统一调降至0.05%。

　　据证券日报，本轮集体降费涉及相关ETF规模合计超1.3万亿元，包括沪深300、上证50、中证500、中证1000、科创板50等核心宽基指数。以当前规模测算，每年可为投资者降低持有成本超50亿元。

　　另据新刊财经消息，2025年3月19日华泰柏瑞基金公告，明确自3月21日起旗下部分指数基金指数使用费由管理人承担。其中，仅沪深300指数ETF产品便需支付超1亿元的指数使用费。

　　多轮减负改革对投资者是福音，对基金公司却是利润“绞肉机”。面对让利场风暴，华泰柏瑞基金首当其冲。如华泰柏瑞沪深300ETF，占公司管理规模约6成以上。费率下调后，该基金管理费收入必将承压，继而更加考验公司的成本控制、投研能力等。

　　目前，除了华泰柏瑞沪深300ETF、中证A500ETF两个核心产品，公司剩余ETF产品规模普遍不足百亿，叠加行业竞争不断加剧，集中降费后，需警惕规模增速放缓、利润承压。

　　截至2025年6月30日，权益类ETF规模排行前9位都是宽基ETF，其中3只规模超千亿。宽指基金愈发成为头部公司稳市场的压舱石，但从蓝海到红海，也是竞争最惨烈与白热化的领域。

　　目前，易方达、南方基金、华夏基金等相继构建“低费率宽基+高费率细分主题”产品策略，通过高费率产品补贴低费率爆款。相比之下，华泰柏瑞则仍较过多依赖宽基，缺乏细分主题ETF护城河。

　　宽指ETF从“蓝海”到“血海”，背后折射了从业者的转型压力，简单降费不是终局。真正胜负手在于提升基金经理研投力，加强细分ETF产品布局，把规模优势转化为生态优势，实现从“卖基金”向“卖服务”的综合升级，对华泰柏瑞而言，ETF降费这场战争才刚刚开始。

　　2025年5月，华泰柏瑞基金经历高层剧震：执掌13年的总经理韩勇突然卸任，距离公司另一重要人物——量化投资大咖田汉卿退休仅10天。

　　两位元老的接连离场，将这家管理规模超6000亿元的头部机构推至风口。尤其面对长期依赖指数业务、主动权益管理羸弱的结构性失衡问题，接下来何去何从考验继任者大智慧。

　　天天基金网显示， 截至2025年6月30日，华泰柏瑞基金股票型基金规模仅6.01亿元，在104家基金公司中排名61位。其中，股票型基金仅2只，排在73位。

　　好在，华泰柏瑞积极优选股票A 、华泰柏瑞积极优选股票C近三年收益率均为正收益。混合型基金规模则达到421.06亿元，排在169家基金公司的22位。截至2025年7月31日，华泰柏瑞新经济沪港深混合A成为收益冠军，近一年收益率达89.26%，位列2263只基金14位。遗憾的是，基金规模仅1.53亿元，实质的业绩影响力有限。

　　收益排名前三的另外两只基金华泰柏瑞港股通时代机遇混合A、华泰柏瑞生物医药混合C，也有类似烦恼：近一年收益率达90.31%、89.03%，规模却仅为0.75亿元、0.53亿元。

　　另一厢，而作为华泰柏瑞混合基金中规模最大的“当家”产品，截至2025年6月30日华泰柏瑞鼎利灵活配置混合规模达80.69亿元，近六个月与一年收益率分别仅为1.66%、4.37%，大幅跑输同类型基金，分别排在2307只基金的1961位、2253只基金的1946位，天天基金网四分位排名均为不佳。

　　郑青、董辰、闫泽君联合管理的另外一只华泰柏瑞鼎利灵活配置混合A，同期规模也达到37.05亿元，收益率与华泰柏瑞鼎利灵活配置混合C相似，天天基金网四分位排名也均为不佳。

　　规模排名第三的华泰柏瑞富利混合A，上半年末规模为33.38亿元，近一年与近6个月收益率为10.84%、7.51%，分别排在2253只基金的1513位与2307只基金的1168位，天天基金网四分位排名均为一般。

　　从三只规模靠前的权益类基金表现看，华泰柏瑞基金中短期业绩普遍缺乏竞争力。同类排名处于中下游位置，反映出投研体系在选股和择时上的缺陷。

　　行业分析师王彦博表示，华泰柏瑞富利混合C与华泰柏瑞富利混合A收益率偏低，主因系两基金虽是混合型产品，郑青、董辰、闫泽君三个基金经理却较偏向固收领域。特别是郑青，截至2025上半年末在管规模达1047.79亿元，堪称华泰柏瑞“固收一姐”，从持仓看，两混合基金也更像“固收+”产品。缺乏类似沪深300ETF、中证A500ETF这样在业内响当当的拳头产品，露出华泰柏瑞相关领域布局还欠些火候。

　　放眼整个基金业，规模质量兼具已是行业关键词，更加考验从业者的综合竞争实力。“指数强、权益弱”，华泰柏瑞基金“瘸腿”走路不利长远稳健发展。想要叫好更叫座、让当家产品回报率支棱起来，就必须在投研体系重建、人才战略及激励机制上进行系统性、根本性革新。既拼专业性、又卷服务品质，更强系统生态，才能在行业变革大潮中，维护好江湖地位、乃至更进一个段位。

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