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　　2025年以来，权益市场整体上行，带动百亿级主动权益类基金普遍实现业绩增长，但内部业绩分化显著。截至去年12月31日，全市场共有34只规模超过百亿的主动权益类基金，仅2只基金全年收益为负，32只基金收益为正。

　　从规模看，易方达蓝筹精选以364.13亿元位居榜首，中欧医疗健康A以329.53亿元紧随其后。兴全合润A、富国天惠精选成长A、睿远成长价值A、永赢先进制造智选A规模均超过200亿元，其余产品规模多集中于100亿元至190亿元区间，例如泉果旭源三年持有A、兴全合宜A、诺安成长A等规模均超过180亿元。

　　永赢基金旗下任桀管理的永赢科技智选A以233.29%的年内涨幅摘得桂冠，最新规模达115.21亿元；中航基金韩浩管理的中航机遇领航A以168.92%的涨幅位居第二，最新规模为132.31亿元；中欧基金冯炉丹管理的中欧数字经济A则以143.07%的涨幅位列第三。

　　另一方面，部分聚焦传统消费与医药板块的基金表现相对落后。34只基金中，仅刘彦春管理的景顺长城新兴成长A和萧楠管理的易方达消费行业年度回报为负，分别下跌2.40%和4.17%。

　　除此之外，张坤管理的易方达蓝筹精选、葛兰与赵磊共同管理的中欧医疗健康A、刘旭管理的大成高鑫A，上述知名基金经理所管产品在2025年的回报也相对靠后。

　　其中，张坤的易方达蓝筹精选去年回报为6.86%，近三年回报为-14.12%，跑输业绩比较基准达36.03个百分点。从持仓结构来看，张坤仍重点配置白酒板块，该基金前十大重仓股中白酒股占据四席，互联网股票占三席。2025年白酒龙头如贵州茅台、五粮液、泸州老窖股价均出现明显下跌，对基金整体收益形成拖累。

　　考察基金的长期业绩与稳定性，近三年回报数据提供了重要视角。华商基金胡中原管理的华商润丰A以147.70%的近三年回报表现最为突出，跑赢业绩比较基准超过127.87个百分点；景顺长城基金农冰立管理的景顺长城品质长青A也实现了108.09%的显著增长，跑赢基准超过85.90个百分点。

　　然而，仍有部分基金近三年回报为负。例如，景顺长城新兴成长A近三年下跌29.21%，中欧医疗健康A近三年下跌24.98%。此外，一些基金尽管近期业绩回暖，但近三年累计超额收益仍未转正。例如广发科技先锋2025年上涨35.42%，但近三年回报仍下跌0.48%，跑输业绩比较基准达42.09个百分点。

　　根据基金薪酬新规，若基金经理所管理产品过去三年收益率低于业绩比较基准10个百分点以上且基金利润率为负，其绩效薪酬下调幅度不得低于30%。依此标准，刘彦春、刘格菘、张坤、葛兰等知名基金经理可能面临薪酬调整。

　　此外，不少投资者在基金交流平台中表达了不满。例如，在景顺长城新兴成长A的讨论区中，有持有者评论“早换股早就回本了”“死抱着消费和白酒”；在中欧医疗健康A的讨论区，也有投资者指出该基金2025年全年评级维持“不佳”；在易方达蓝筹精选的讨论区，更有投资者将张坤、刘彦春称为“躺平式基金经理”。

　　展望2026年，大部分券商认为春季行情的有利条件依然存在，一轮“跨年+春季”行情有望持续演绎，中国股市将有望跨越并站稳重要关口。

　　行业配置方面，光大证券表示，结合往年规律及当前市场环境，可关注成长及消费板块。主题方面，可逢低关注商业航天概念，未来该板块或仍将维持强势运行态势，若出现阶段性回调，投资者可把握契机布局。从历史表现看，“春季躁动”期间，TMT及先进制造板块通常弹性更大。此外，本轮行情中消费板块也值得关注，一方面政策面对消费重视程度较高，板块有望持续获得催化；另一方面，消费板块年内相对滞涨，可能吸引部分“踏空”资金流入。

　　华安证券则认为，在AI产业趋势明确以及商业航天、核聚变等主题机会的带动下，市场风险偏好维持在较高水平，叠加资金充裕的支撑，春季躁动有望逐步展开，且向上空间可期。行业配置方面，AI主线的地位较为确定，无论是硬件端的算力、光纤、液冷、电源设备、存储及储能链，还是应用端的机器人、游戏、软件等，随着市场空间的打开，均有望实现不错的表现。

　　那么，聚焦传统消费与医药板块的基金是否将迎来春天？市场对此仍存疑问。一方面，刘彦春在季报中指出，2026年美国财政和货币政策的宽松有望推动其需求企稳，海外对我国消费品的需求可能随之回升。结合我国资本品出口的持续高景气以及反内卷政策的逐步落地，我国有望在明年走出持续低迷的物价环境，这或为消费板块带来结构性机遇。

　　另一方面，葛兰与赵磊在季报中强调，质量与创新仍是医药行业发展的核心趋势。企业创新研发与政策支持的双重推动，将促进行业供需格局优化，巩固高质量发展态势。他们长期看好创新药、医疗器械及消费医疗等细分领域的投资价值。

　　尽管基金经理对各自领域仍抱有信心，但市场风格的切换、宏观环境的演变以及投资者偏好的迁移，都将持续影响相关板块的估值与表现。在业绩分化加剧、投资者耐心逐渐消磨的当下，留给那些仍在底部徘徊的百亿基金经理调整与证明的时间，已然不多了。

　　日前，欧盟对外行动署及少数组织就中国在台湾岛附近开展军事演习说三道四，有关言论颠倒黑白、混淆是非，个别荷兰政客在个人社交媒体予以转发。

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　　新华社北京1月4日电 美国东部时间1月3日傍晚，载有委内瑞拉总统马杜罗及其妻子的飞机降落在纽约州的斯图尔特空军国民警卫队基地。美军当天凌晨突袭委内瑞拉首都加拉加斯等地，抓走马杜罗夫妇，用直升机将他们运至一艘军舰上。他们在经停关塔那摩美军基地后乘机飞往纽约。

　　进入1月，气温持续降低，天气寒冷干燥，学校作为人群高度集中的场所，学生群体抵抗力普遍较弱，冬季各类传染性疾病传播风险相应上升。部分学校尤其是寄宿制学校还存在一氧化碳中毒等取暖安全风险。

　　据央视新闻报道，当地时间1月3日，美国白宫官方账号发布了一段视频，记录了马杜罗被押送抵达美国缉毒署（DEA）办公室的画面。视频显示，马杜罗身穿黑色连帽运动衫，走在一条铺着蓝色地毯的走廊里，地毯上标有“DEA NYD”字样。

　　需要注意的是。放假调休，共3天。2026年放假安排建议收藏备用。元旦:1月1日至3日放假调休，共3天。

　　【来源：巩义融媒】12月30日记者从巩义市自然资源和规划局获悉小关镇南岭新村大峪沟镇薛庄村雷沟自然村详细规划通过专家评审为深入推进乡镇高质量发展，保障重点项目建设，规范乡镇开发秩序，近日，《巩义市小关镇南岭新村片区控制性详细规划》、《巩义市大峪沟镇薛庄村雷沟自然村XZ-01街坊城

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　　12月的西太平洋不太平，“正义使命-2025”台海军演的硝烟还未散尽，菲律宾就迫不及待地掀起新一轮挑衅。