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　　上证报中国证券网讯(记者王彭)在联博基金近日举办的2026年投资展望活动上，联博基金市场策略负责人李长风对2026年全球经济保持乐观态度。他认为，在美国推行较为宽松的财政和货币政策，同时国内货币环境也相对宽松的背景下，今年整体将迎来一个较为友好的资本市场环境。

　　李长风表示，2025年全球资本市场表现十分强劲，无论是海外股市、国内A股，还是海内外债券市场均展现出良好的表现。他认为，去年市场的强势主要基于以下三个逻辑：

　　第一，美联储宽松政策降低资金成本。去年美联储开始重新进入降息通道，联博预计今年可能有3-4次左右的降息循环。第二，政策持续利好资本市场。包括美国的减税政策、中国的一系列政策组合拳，甚至韩国、日本也在推进财政、货币政策或资本市场改革，整体政策环境偏向支持市场。尤其在美国选举年的背景下，这种友好环境大概率会延续。第三，AI等增长型题材持续发展。美国“七巨头”资本开支强劲，带动相关行业上涨。

　　展望2026年资本市场走势，李长风认为需要留意三点因素是否能够延续。第一，由于美国就业市场出现边际走弱，美联储可能采取预防性降息；中国方面也存在进一步降准、降息的空间。整体来看，今年仍可能处于流动性相对宽松的周期中，这对资本市场表现构成支撑。

　　第二，政策环境继续偏向友好。今年适逢美国中期选举年，预计将延续对资本市场较为友好的政策导向。同时，中国正处于经济结构转型期，预计也会推出一系列支持资本市场健康发展的政策措施。

　　第三，AI产业进入应用验证阶段。今年AI发展的逻辑或将与前几年有所区别，重点从基础设施投入转向商业化落地。前期大量投资集中在芯片，但在应用端盈利尚未体现，因此今年需关注这些应用层面的成长性能否开始兑现。